Fortis versnelt uitvoering solvabiliteitsplan

 

 

Fortis maakt vandaag bekend voornemens te zijn het solvabiliteitsplan versneld uit te voeren. Tevens bevestigt Fortis dat de huidige solvabiliteit sterk is en de commerciële activiteit onverminderd veerkrachtig. Het besluit tot versnelling is ingegeven door de verwachte uitkomst in de komende weken van de door de Europese Commissie opgelegde verkoop van een aantal commercial banking-activiteiten in Nederland, de geplande overname van het resterende belang van 51% in de Nederlandse joint venture met Delta Lloyd, de verwachting van voortgaand uitdagende marktomstandigheden alsook de noodzaak om in dit klimaat prudent om te gaan met het vereiste kapitaal.

 

Om deze versnelling te realiseren, heeft de Raad van Bestuur van Fortis besloten  aanvullende maatregelen te treffen, waarvan er sommige direct effect zullen hebben. Het gaat om de volgende maatregelen:

 

Deze uitzonderlijke maatregelen zijn nodig vanwege de huidige uitzonderlijke omstandigheden. De Raad van Bestuur van Fortis heeft besloten dat het onder de huidige omstandigheden meer wenselijk is om de kapitaalbasis te versterken en geen interim-dividend uit te keren. Fortis heeft zich voorgenomen om haar beleid van uitkering van een dividend in contanten te hervatten, waarschijnlijk zal dit bij het interim-dividend van 2009 al het geval zijn.

 

Daarnaast bestaat het aangepaste solvabiliteitsplan uit de volgende maatregelen:

De verwachting is dat het aangepaste solvabiliteitsplan per saldo op de korte tot middellange termijn additionele solvabiliteit zal opleveren van in totaal meer dan EUR 8 miljard. De kapitaaluitbreiding van circa EUR 1,5 miljard vangt in grote lijnen het toekomstige effect op de solvabiliteit op van de corrigerende maatregelen van de EC en de voorgenomen verwerving van de Nederlandse joint venture in het verzekeringsbedrijf. Deze maatregelen zullen de core Tier 1 ratio van Fortis Bank , die aan het einde van het eerste kwartaal 8,5%. bedroeg, verhogen en zullen  - de volledige consolidatie van de verworven activa van ABN AMRO in aanmerking nemend - Fortis in staat stellen de core Tier 1 tegen ultimo 2009 ruim boven de 6% te houden (onder Basel I). 

 

Jean-Paul Votron, CEO van Fortis: "Op dit moment is onze solvabiliteit sterk, maar met deze maatregelen zijn wij ook voorbereid op de weg die voor ons ligt. Volgens ons is dit in het huidige klimaat de meest verstandige benadering. De overname van de activiteiten van ABN AMRO versterkt op de lange termijn het groeipotentieel en de stabiliteit van het winstprofiel van Fortis. Zowel Fortis als ABN AMRO geven blijk van een veerkrachtige commerciële ontwikkeling. Zoals eerder opgemerkt, zijn wij van mening dat 2008 een moeilijk jaar wordt voor onze sector en wij voorzien op de korte termijn geen verbetering van het economische klimaat. Met de vandaag aangekondigde maatregelen kan Fortis door de huidige uitdagende marktomstandigheden navigeren en zich volledig op de toekomst richten."

 

De versnelde aandelenemissie van circa EUR 1,5 miljard volgens het bookbuilding-systeem gaat vandaag van start. De nieuwe aandelen zullen worden geplaatst bij institutionele beleggers in verscheidene jurisdicties. Deze kapitaaluitbreiding valt ruim binnen het mandaat dat de aandeelhouders aan de Raad van Bestuur hebben gegeven om het  aandelenkapitaal uit te breiden. In het kader van deze versnelde aandelenemissie is Fortis met de gazemenlijke bookrunners een lock-up van 180 dagen overeengekomen. Merrill Lynch International, JP Morgan, Fortis Bank en Morgan Stanley treden in deze transactie op als joint bookrunners. De uitgifteprijs van de accelerated bookbuilding wordt in een apart persbericht bekendgemaakt zodra deze is vastgesteld. De nieuw uitgegeven aandelen zullen recht hebben op het dividend over geheel 2008.

 

Onder normale omstandigheden zou Fortis een interim-dividend van EUR 1,3 miljard in contanten hebben uitgekeerd. De Raad van Bestuur van Fortis heeft besloten dat het onder de huidige omstandigheden prudent is de kapitaalbasis te versterken en geen interim-dividend uit te keren. Bij de bekendmaking van de resultaten over 2008 in maart 2009 zal een dividenduitkering over geheel 2008 worden overwogen in aandelen In dat dividendvoorstel zal rekening worden gehouden met de in 2008 gerealiseerde nettowinst, de solvabiliteitspositie van Fortis op dat moment en de vooruitzichten voor de onderneming op de middellange termijn. De huidige uitzonderlijke omstandigheden vragen om deze uitzonderlijke, maar tijdelijke maatregel. Fortis neemt zich voor om de uitkering van een dividend in contanten te hervatten, waarschijnlijk zal dit al bij het interim-dividend van 2009 het geval zijn.

 

 

Aan het einde van het eerste kwartaal bedroeg de core Tier 1-ratio 8,5% (op basis van Basel I), ruim boven het streefcijfer van 6%. Zoals eerder werd aangegeven, neemt dit overschot in 2008 en 2009 geleidelijk af, naarmate de overgenomen activiteiten van ABN AMRO naar Fortis overgaan en worden geconsolideerd. Uitgaande van de volledige consolidatie van de overgenomen activiteiten van ABN AMRO, de uitvoering van de aangekondigde transacties en de aanvullende maatregelen die vandaag zijn aangekondigd, komt de core Tier 1-ratio van de Bank ultimo 2009 ('look-through') ruim boven de 6% uit (op basis van Basel I). Autonoom zal de versterking van de solvabiliteit vanaf 2010 naar verwachting versnellen. De meeste integratiekosten zijn dan verwerkt en de aangekondigde synergievoordelen van EUR 1,3 miljoen worden volledig zichtbaar.

 

De samenstelling van het kapitaal zag er, conform de richtlijnen van de toezichthouder, aan het einde van het eerste kwartaal als volgt uit*:

 

 

* Zie persbericht resultaten eerste kwartaal 2008

**Inclusief prudentiële filters: herwaardering vastgoed verzekeringsbedrijf, obligaties, aandelen (behalve op bankniveau), aftrek van goodwill, deelnemingen en het dividend over 2007.

De vandaag aangekondigde maatregelen worden hieronder weergegeven:

 

 

 

 

Fortis is van plan in de tweede helft van 2008 en in 2009 een aantal activa te securitiseren, omdat de securisitatiemarkt voor bepaalde producten tekenen van verbetering laat zien.

 

Daarnaast bezit Fortis een aanzienlijke vastgoedportefeuille. De ongerealiseerde winst op de portefeuille van Fortis Bank wordt op dit moment niet verantwoord in de berekeningen van het kernvermogen. Door een 'sale and lease back'-transactie van een deel van de vastgoedportefeuille, gepland voor de tweede helft van 2008 en 2009, kan die winst wel worden genomen - en daarmee de solvabiliteit versterken.

 

Deze transacties zullen naar verwachting een capital relief van circa EUR 1,5 miljard opleveren.

 

 

Fortis kondigde eerder aan  uitgifte van niet-verwaterende vermogensinstrumenten te overwegen naast NITSH I en NITSH II. In het bijzonder wordt de uitgifte van preferente aandelen op groepsniveau overwogen, die zou moeten worden goedgekeurd door een Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders. De uitgifte van dergelijke niet-verwaterende core Tier 1-instrumenten zal naar verwachting tot EUR 2 miljard aan kernvermogen opleveren.

 

Fortis heeft de portefeuille van activiteiten nader onder de loep genomen en een aantal nadere niet-kernactiva in kaart gebracht, die gedesinvesteerd zouden kunnen worden. De desinvesteringen hebben betrekking op activiteiten die mature zijn en niet essentieel zijn voor de groeistrategie van Fortis. Deze desinvesteringen zijn gepland voor 2008 en 2009 en zullen naar verwachting een totale versterking van de solvabiliteit opleveren van circa EUR 2 miljard.

 

ABN AMRO staat op het punt een (ver)koopovereenkomst van onderdelen van ABN AMRO in Nederland te tekenen, onder voorbehoud van de goedkeuring van diverse toezichthouders. De Nederlandse factoringmaatschappij IFN Finance maakt deel uit van deze verkoop. De verwachte verkoopprijs bedraagt EUR 300 miljoen onder de nettovermogenswaarde. Volgens de voorwaarden van de verwachte transactie biedt ABN AMRO in eerste instantie een kredietrisicodekking van circa EUR 10 miljard aan risicogewogen verplichtingen op de verkochte activa. Het voor deze dekking benodigde kapitaal zal in de loop van de tijd vrijvallen.

 

De verwachte toekomstige impact van deze transactie op de baten en de solvabiliteit hangt af van de definitieve structurering en afronding van de transactie, vanaf het derde kwartaal.

Met het wegnemen van deze belemmering kan de overgang van verscheidene internationale private banking en geselecteerde monoline-activiteiten van ABN AMRO naar Fortis beginnen. Na afronding van de transactie kan Fortis zich volledig richten op de voortgang van het integratieproces van de overgenomen activiteiten.

Ondanks de moeilijke marktomstandigheden blijft de onderliggende commerciële ontwikkeling van de bank- en verzekeringsactiviteiten veerkrachtig en zal naar verwachting onveranderd blijven of licht stijgen ten opzichte van het vorige kwartaal. De lagere meerwaarden zullen naar verwachting worden gecompenseerd door lagere bijzondere waardeverminderingen op de structured credit portefeuille. In het eerste kwartaal werd geprofiteerd van een omvangrijke herwaarderingswinst op de afdekking van de kredietportefeuille die niet terugkomt in het tweede kwartaal. Het effect van de aandelenmarkten op de solvabiliteit wordt geschat op EUR 400 miljoen. Er worden mitigerende maatregelen genomen om de gevoeligheid voor een verandering in de aandelenmarkten te verminderen. De resultaten voor het tweede kwartaal worden op 4augustus 2008 bekendgemaakt.

 

 

 

Fortis is een internationale financiële dienstverlener in bankieren en verzekeren. Wij bieden particuliere,

zakelijke en institutionele klanten een breed aanbod van financiële producten en diensten via eigen kanalen,

in samenwerking met het intermediair of via andere partners. Met een marktkapitalisatie van EUR 34,6

miljard (31/05/2008) behoort Fortis tot de twintig grootste financiële instellingen van Europa. Samen met

ABN AMRO zijn wij aanwezig in meer dan vijftig landen met ruim 85.000 gedreven, professionele

medewerkers. Hierdoor zijn wij een vooraanstaande financiële dienstverlener in Europa, een eersteklas

vermogensbeheerder en een van de drie grootste private bankers. Meer informatie is beschikbaar op

www.fortis.com