COMPAGNIE MAROCAINE
Société anonyme au capital de 1 120 000 euros Siège social : 1, rue Ambroise Thomas, 75009 Paris 784 364 150 R.C.S. Paris. - APE : 652 E. Exercice social :1er janvier 31 décembre
Documents comptables semestriels
A. - Comptes sociaux
I. - Bilan au 30 juin 2007 (en euros)
| ACTIF | Au 30 juin 2007 | Au 30 juin 2006 | Au 31 décembre 2006 |
| Actif immobilisé | 46 682 | 1 379 676 | 49 387 |
| Immobilisations corporelles | 46 518 | 7 525 | 48 155 |
| Titres de participations | 0 | 1 129 184 | 0 |
| Immobilisations financières | 164 | 242 967 | 1 232 |
| Actif circulant | 18 394 227 | 14 787 999 | 20 274 759 |
| Clients et comptes rattachés | 322 | 333 | 325 |
| Autres créances et comptes de régularisation | 313 374 | 145 393 | 14 997 |
| Valeurs mobilières de placement | 17 910 525 | 13 841 980 | 16 997 290 |
| Disponibilités | 165 821 | 800 293 | 3 262 147 |
| Charges constatées d'avance | 4 186 | ||
| Compte de régularisation actif | 511 527 | 460 264 | 498 747 |
| Ecart de conversion | 511 527 | 460 264 | 498 747 |
| Total de l'actif | 18 952 437 | 16 627 938 | 20 822 893 |
| PASSIF | Au 30 juin 2007 | Au 30 juin 2006 | Au 31 décembre 2006 |
| Capitaux propres | 18 366 305 | 15 386 419 | 18 865 113 |
| Capital | 1 120 000 | 1 120 000 | 1 120 000 |
| Réserve légale | 112 000 | 112 000 | 112 000 |
| Réserve d'investissement | 574 825 | 574 825 | 574 825 |
| Autres réserves | 2 456 540 | 2 456 540 | 2 456 540 |
| Report à nouveau | 14 041 749 | 10 699 648 | 10 699 648 |
| Résultat de l'exercice | 61 192 | 423 406 | 3 902 101 |
| Provisions pour risques et charges | 511 527 | 460 264 | 498 747 |
| Provision pour perte de change | 511 527 | 460 264 | 498 747 |
| Dettes | 74 605 | 781 256 | 1 459 033 |
| Emprunts et dettes financières | 0 | 0 | 461 |
| Dividende à payer | 492 800 | ||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 41 308 | 6 490 | 6 750 |
| Dettes fiscales et sociales | 28 168 | 225 622 | 1 406 904 |
| Autres dettes | 56 344 | 41 498 | |
| Produits constatés d'avance | 5 128 | 3 419 | |
| Total du passif | 18 952 437 | 16 627 938 | 20 822 893 |
II. - Compte de résultat au 30 juin 2007 (en euros)
| Au 30 juin 2007 | Au 30 juin 2006 | Au 31décembre 2006 | |
| Total des produits d'exploitation | 1 778 | 30 436 | 48 359 |
| Loyers | 21 246 | 31 390 | |
| Autres produits d'exploitation | 1 778 | 9 190 | 16 969 |
| Total des charges d'exploitation | 161 527 | 118 381 | 304 821 |
| Achats consommés | 73 233 | 34 512 | 124 861 |
| Impôts et taxes | 10 771 | 19 917 | 45 205 |
| Charges de personnel | 61 417 | 56 345 | 119 277 |
| Dotations aux amortissements et provisions | 1 039 | 608 | 1 478 |
| Autres charges d'exploitation | 15 067 | 7 000 | 14 000 |
| Résultat d'exploitation (1) | (159 750) | (87 945) | (256 463) |
| Total des produits financiers | 308 169 | 841 422 | 1 183 154 |
| Produits des autres valeurs mobilières et créances immobilisées | 67 351 | 130 758 | 202 234 |
| Reprises sur provisions et dépréciation | 138 853 | 134 011 | |
| Différences positives de change | 661 | 661 | |
| Produits nets sur cessions valeurs mobilières de placement | 240 818 | 571 150 | 846 249 |
| Total des charges financières | 29 194 | 128 183 | 161 823 |
| Dotations aux dépréciations et aux provisions | 12 780 | 33 640 | |
| Intérêts et charges assimilés | 362 | 0 | |
| Différences négatives de change | 16 051 | 0 | |
| Charges nettes sur cessions valeurs mobilières de placement | 128 183 | 128 183 | |
| Résultat financier (2) | 278 975 | 713 239 | 1 021 331 |
| RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS (1+2) | 119 225 | 625 293 | 764 868 |
| Total des produits exceptionnels | 1 | 0 | 6 136 976 |
| Produits exceptionnels sur opérations de gestion | 1 | 0 | |
| Produits exceptionnels sur opérations en capital | 6 136 976 | ||
| Total des charges exceptionnelles | 932 | 1 486 | 1 378 665 |
| Charges exceptionnelles sur opérations de gestion | 100 | 1 486 | 1 749 |
| Charges exceptionnelles sur opérations en capital | 832 | 1 176 917 | |
| Résultat exceptionnel (3) | (931) | (1 486) | 4 758 310 |
| Impôts sur les résultats (4) | 57 102 | 200 401 | 1 621 077 |
| BENEFICE (1+2+3+4) | 61 192 | 423 406 | 3 902 101 |
| Résultat par action (en euros) | 0,27 | 1,89 | 17,42 |
III. - Tableau des flux de trésorerie
| Flux de trésorerie liés à l'activité | -1 623 091 | |
| Résultat net | 61 192 | |
| Amortissement , dépréciation et provisions | 13 819 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement liés à l'exploitation** | -1 698 102 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | 0 | |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | -560 000 | |
| dividendes versés aux actionnaires | -560 000 | |
| Variation de trésorerie* | -2 183 091 | |
| Trésorerie d'ouverture | 20 259 437 | |
| Trésorerie de clôture | 18 076 346 |
* : Valeurs mobilières de placement et disponibilités
La variation du BFRE résulte pour l'essentiel du paiement au Maroc au cours du premier semestre:
. des impôts et taxes liés aux plus values réalisées au Maroc en 2006 et au transfert du résultat 2006 de la succursale; . d'acomptes d'IS 2007
IV . - Annexe
I. Référentiel comptable
Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions légales et réglementaires françaises. Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :
. Continuité de l'exploitation, . Permanence des méthodes comptables d'un exercice sur l'autre, . Indépendance des exercices.
II. Principes et méthodes comptables
1) Date d'établissement des comptes sociaux
La COMPAGNIE MAROCAINE clôture son exercice social le 31 décembre.
2) Etats financiers utilisés
Les comptes qui vous sont présentés sont les comptes sociaux du siège fusionnés avec ceux de sa succursale marocaine.
Au 30 juin 2007, les comptes de bilan de la succursale ont été convertis au cours de clôture (11,244 dirhams pour 1 euro contre 11,1366 au 31/12/2006), exception faite des constructions, et des postes " Réserves d'investissement" et autres réserves", qui ont été convertis à leurs cours historiques. Le compte de résultat a été traduit en euros au cours moyen du premier semestre 2007 qui s'établissait à 11,2512 dirhams pour 1 euro contre 11,0865 à la fin de l'exercice précédent.
3) Immobilisations incorporelles et corporelles
Les immobilisations corporelles et incorporelles de la succursale sont comptabilisées aux cours historiques ou à leur valeur d'apport. Le mode d'amortissement pour dépréciation ainsi que la durée des amortissements sont les suivantes :
| Immobilisation | Durée | Amortissements |
| Logiciels | 3 ans | linéaire |
| Constructions | 25 ans | linéaire |
| Matériel de bureau | 3 à 4 ans | linéaire |
| Mobilier | 5 ans | linéaire |
4) Immobilisations financières et valeurs mobilières de placement
Les titres de participation figurent au bilan pour leur coût d'acquisition. La société procède, le cas échéant, à une dépréciation de ses participations par référence à une valeur d'inventaire correspondant à la quote-part de capitaux propres détenus. Les autres immobilisations financières et valeurs mobilières de placement entrent en comptabilité pour le coût historique d'acquisition, hors frais accessoires d'achat. Leur évaluation à la clôture de l'exercice est effectuée en comparant ce coût historique à la valeur boursière résultant du cours moyen constaté le dernier mois de l'exercice pour les titres cotés, au cours de clôture pour les OPCVM et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Si cette valeur est inférieure au coût historique, une provision pour dépréciation est constituée.
5) Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constatée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.
V. - NOTES COMPLEMENTAIRES
1) BILAN
Note 1 - Immobilisations incorporelles et corporelles
| Variations | Brut au 31.12.2006 | Différence de change | Augmentations | Diminutions | Brut au 30.06.2007 |
| Immobilisations incorporelles | |||||
| Logiciels | 760 | 760 | |||
| Immobilisations corporelles | |||||
| Constructions (*) | 47 501 | 47 501 | |||
| Autres mobiliers, agencements | 8 013 | -42 | 235 | 2 815 | 5 391 |
| Amortissements | |||||
| Immobilisations incorporelles | 760 | 760 | |||
| Constructions | 396 | 950 | 1 346 | ||
| Autres, mobiliers, agencements | 6 963 | -42 | 89 | 1 984 | 5 027 |
| (*) Détail de l'actif immobilier : | Superficie | Valeur brute en euros | |||
| Constructions | |||||
| Casablanca : | |||||
| Angle Bd d'Oujda et Bd Ibn Tachfine Appartement à usage de bureaux. | 95 m2 | 47 501 | |||
| ( converti e taux historique : 1 € = 11.0767 MAD | |||||
| TOTAL | 47 501 | ||||
| Note 2 - Immobilisations financières | |||||
| Brut au 31.12.2006 | Différence de change | Augmentations | Diminutions | Brut au 30.06.2007 | |
| Autres | 1.232 | -1 | 1 067 | 164 | |
| Titres de participations | 335 | 335 | |||
| Provisions sur titres de participations | -335 | -335 |
Inventaire des titres de participation au 30 juin 2007
| Capital | Nombre d'actions | valeur du nominal | nombre d'actions détenues | % de détention | Valeur nette d'inventaire en € | |
| VALEURS FRANÇAISES: NEANT | ||||||
| VALEURS MAROCAINES: | ||||||
| SOCIETE CIVILE ASKEJOUR | 2 000 DH | 40 | 50 DH | 40 | 100 | 0 |
Créances rattachées à des participations : Néant
Note3 - Autres immobilisations financières
- Dépôts et cautionnements 165 En diminution de 1 067 euros. (Liquidation de la société de domiciliation)
Note 4 - Actif circulant
-Clients et comptes rattachés 321 CMPE. En diminution de 4 € (Différence de change)
Note 5 - Autres créances et comptes de régularisation
| - Acomptes IS 2007 (siège) | 74 838 | ||
| - Acomptes IS 2007 (succursale) | 224.266 | ||
| - Etat Impôts et taxes | 12 759 | Succursale: dégrèvement impôts sociétés à recevoir | |
| - Crédit de TVA à reporter | 1 377 | ||
| - Compte courant Askejour | 133 | ||
| € | 313 374 |
Note 6 - Valeurs mobilières de placement
A/ Inventaire
| Nombre de titres | Valeur Comptable nette en € | % | |
| Placements et SICAV monétaires | 17 610 470 | 98,32% | |
| - Etoile Mone EURIBOR | 52 | 5 591 813 | |
| - Etoile var SP 4 DEC | 23 200 | 2 386 120 | |
| - Fortis trésor jour SI | 153 | 581 027 | |
| - SGMA AI euro 3 DEC | 2 415 | 2 740 808 | |
| - Bnp Mone 6 mois | 10 | 18 687 | |
| - Bnp Paribas Mone EURIBOR | 190 | 472 226 | |
| - Attijari monétaire + | 462 | 565 696 | |
| - Attijari monétaire | 1 600 | 504 094 | |
| - Billet de trésorerie (Bollore Investissement) | 1 000 000 | ||
| - Billet de trésorerie (Exacompta Clairefontaine) | 750 000 | ||
| - Billet de trésorerie (Financière Agache) | 1 000 000 | ||
| - Billet de trésorerie (Bollore Zodiac) | 2 000 000 | ||
| Obligations et SICAV obligataires: | 300 000 | 1,67% | |
| -Etoile Sigma europe | 1 | 300 000 | |
| Actions : | 53 | 0,01% | |
| - Citel sarl ( Maroc) | 53 | ||
| Total des titres de placement | 17 910 525 | 100,00% |
b/ Localisation
| En euros | Valeur brute | Provision pour dépréciation | Valeur nette | Valeur estimative | Plus-values latentes |
| SIÈGE | 16 840 681 | 16 840 681 | 16 895 502 | 54 820 | |
| SUCCURSALE | 1 097 801 | 27 958 | 1 069 844 | 1 099 904 | 2 156 |
| 17 938 483 | 27 958 | 17 910 525 | 17 021 384 | 56 976 |
c/ Provisions dépréciation
| En euros | Au 31.12.2006 | Dotations | Reprises | Différence de conversion | Au 30.06.2007 |
| Provisions pour dépréciation des titres de placement....................... | 28 227 | -269 | 27 958 |
Note 7 - Ecart de conversion - actif
Les postes du bilan de la succursale au Maroc, exception faite des constructions, des titres de participations et des postes "réserves d'investissement" et "autres réserves", conservés à leurs cours historiques, sont convertis en euros au cours de clôture. S'il en résulte, par rapport au cours d'ouverture, un écart de conversion actif, celui-ci fait l'objet d'une provision.
Note 8 - Variation des capitaux propres et réserves
| (En milliers d'euros) | Soldes au 31.12.2006 avant affectation | Affectation exercice 2006 | Soldes au 30.06.2007 après Affectation | |
| Affectation | Reprise | |||
| Capital | 1 120 000 | 1 120 000 | ||
| Réserve légale | 112 000 | 112 000 | ||
| Réserve d'investissement | 574 825 | 574 825 | ||
| Autres réserves | 2 456 541 | 2 456 541 | ||
| Report à Nouveau | 10 699 647 | 3 342 101 | 14 041 749 | |
| 14 963 013 | 14 963 013 | |||
| Exercice 2006 | ||||
| Résultat de l'exercice | 3 902 101 | 61 192 | ||
| Dividende | 560 000 |
Au 30 juin 2007, le capital est de 1 120 000 euros divisé en 224 000 actions de 5 euros chacune, entièrement libérées et de même catégorie.
La réserve d'investissement, est une réserve réglementée constituée par la succursale marocaine.
Note 9- Provisions pour risques et charges
| En euros | Au 31.12.06 | Dotations | Reprises | Au 30.06.2007 |
| Provisions pour perte de change | 498 746 | 12 780 | 511 527 |
L'écart de conversion actif est intégralement provisionné.
Note 10 - Dettes
| -1 an | +1 an | Total brut | |||
| Fournisseurs & factures non parvenues | 41 308 | 41 308 | |||
| Dettes fiscales et sociales | 28 168 | 28 168 | |||
| Produits constatés d 'avance | 5 128 | 5 128 | |||
| 74 605 | 0 | 74 605 |
Le poste fournisseur se compose comme suit :
| -Pour : € | 586 | Journal Spécial des sociétés. |
| -Pour : € | 740 | Balo. |
| -Pour : € | 3 762 | Honoraires CMS Francis Lefebvre Maroc. |
| -Pour : € | 11 925 | Honoraires 2006 Commissaire aux comptes (M. Pascal BOURHIS). |
| -Pour : € | 11 003 | Honoraires exercice 2006 Commissaire aux comptes (FIGEREC). |
| -Pour : € | 11 371 | Provision honoraires 30 juin 2007 Commissaires aux comptes. |
| -Pour : € | 1 920 | Provision honoraires 30 juin 2007 Société Fiduciaire du Maroc. |
| € | 41 308 |
Le poste dettes fiscales et sociales se compose comme suit :
| -Pour : € | 4 704 | Salaires et jetons de présence |
| -Pour : € | 15 920 | Charges sociales |
| -Pour : € | 1 401 | Taxes sur les salaires |
| -Pour : € | 5 643 | Autres impôts et taxes |
| -Pour : € | 500 | Retenue à la source jetons de présence |
| € | 28 168 |
2) COMPTE DE RESULTAT
Note 11 - Résultat exceptionnel
Le résultat exceptionnel fait ressortir une perte de 931 euros contre un profit de 4.758.310 euros l'exercice précédent. Le résultat exceptionnel de 2006 provenait de la cessions d'actifs marocains.
Note 12 - Ventilation du résultat et de l'impôt sur les sociétés
Du fait de leurs localisations, le siège social et la succursale marocaine font l'objet d'une imposition distincte.
| Siège | Siège | Succursale | Succursale | Total | Total | |
| 30 juin 2007 | 30 juin 2006 | 30 juin 2007 | 30 juin 2006 | 30 juin 2007 | 30 juin 2006 | |
| Résultat courant avant impôts | 106 807 | 616 486 | 12 418 | 8 806 | 119 225 | 625 292 |
| Résultat exceptionnel | - 931 | - 803 | - 682 | - 931 | - 1 485 | |
| Impôts sur les bénéfices | - 52 747 | - 196 813 | - 4 354 | - 3 084 | - 57 102 | - 199 897 |
| Taxe sur les transferts | -504 | - 504 | ||||
| 53 129 | 418 870 | 8 063 | 4 536 | 61 192 | 423 406 |
Note 13 - ENGAGEMENTS FINANCIERS
Au 30 juin 2007 il n'y a pas d'engagements financiers.
Note 14 - EFFECTIF MOYEN DU GROUPE
L'effectif de la société s'est élevé à une personne.
VI. - RENSEIGNEMENTS DETAILLES CONCERNANT LES PARTICIPATIONS DONT LA VALEUR D' INVENTAIRE EXCÈDE 1% DU CAPITAL DE LA COMPAGNIE MAROCAINE
NEANT
VII. - RAPPORT D'ACTIVITE
L'ensemble de l'activité de la Compagnie Marocaine est à ce jour placé sur des supports monétaires.
Pour le premier semestre 2007 :
. Les produits financiers s'élèvent à 308.169 euros contre 841.421 euros pour la même période de l'exercice précédent. Cette diminution résulte du fait qu'au cours du premier semestre 2006 la réalisation de la totalité du portefeuille actions avait permis de dégager, en prenant en compte les reprises de provision, un produit net de 580.977 euros.
. Les charges financières s'élèvent à 29.194 euros contre 128.183 pour le premier semestre 2006.
. Le résultat financier de la COMPAGNIE MAROCAINE ressort à 278.975 euros contre 713.239 euros pour la même période de l'exercice précédent.
Après imputations de 161.527 euros de charges d'exploitation contre 118.381 euros pour la même période de l'exercice 2006, le résultat courant au 30 juin 2007 s'élève à 119.225 euros contre 625.293 euros au 30 juin 2006.
Le résultat exceptionnel s'établit à -931 euros contre -1.485 euros pour la même de l'exercice précédent.
Les comptes de la COMPAGNIE MAROCAINE font finalement ressortir un bénéfice net après impôts de 61.192 euros contre 423.406 euros au 30 juin 2006, soit respectivement à 0,27 euros et 1,89 euros par action.
Les capitaux propres de la société s'établissent à 18.366.305 euros au 30 juin 2007 contre 18.865.113 euros au 31 décembre 2006.
VII. - PERSPECTIVES D'AVENIR ET EVENEMENTS RECENTS
Courant avril 2007, nous avons transféré en France 3.829.982 euros correspondant au bénéfice 2006 de notre succursale marocaine.
Le conseil d'administration étudie les diverses orientations que pourrait prendre la société.
VIII. - DECLARATION DES RESPONSABLES DE L'INFORMATION SEMESTRIELLE
Nous attestons qu'à notre connaissance les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'émetteur et que le rapport d'activité présente un tableau fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de l'émetteur.
Jacques VITALIS Président directeur-général
IX. - RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Information semestrielle 2007
Aux actionnaires ,
En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L.232-7 du Code de commerce , nous avons procédé à :
. l'examen limité des comptes semestriels de la société Compagnie Marocaine, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2007, tels qu'ils sont joints au présent rapport;
. la vérification des informations données dans le rapport semestriel.
Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France. Un examen limité des comptes intermédiaires consiste à obtenir les informations estimées nécessaires, principalement auprès des personnes responsables des aspects comptables et financiers, et à mettre en uvre des procédures analytiques ainsi que toute autre procédure appropriée. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit effectué selon les normes professionnelles applicables en France. Il ne permet donc pas d'obtenir l'assurance d'avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l'être dans le cadre d'un audit et, de ce fait, nous n'exprimons pas une opinion d'audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre. Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.
| CEFRECO Audit | FIGEREC |
| Vito MARTINELLI | Olivier BOSSARD |
| Associé | Associé |