Investorinfo
Inmeta ASA - 4. kvartal 2008
Hovedpunkter
Fjerde kvartal - resultat
- Omsetning i fjerde kvartal var MNOK 154,1 (MNOK 114,6 i Q4/07), en vekst på 34,5 prosent i forhold til samme periode i fjor.
- EBITDA i fjerde kvartal var MNOK 9,2 (MNOK 10,5 i 2007), en endring med -11,8 prosent i forhold til samme periode i fjor.
- Engangskostnader. I fjerde kvartal er det kostnadsført MNOK 3,5 i sammenheng med oppkjøpsprosesser og integrasjon av kjøpte enheter.
2008 - foreløpig resultat
- Omsetningen i 2008 var MNOK 401,6 (MNOK 295,9 i 2007), en vekst på 35,7 prosent i forhold til 2007. EBITDA i 2008 var MNOK 23,1 (MNOK 20,2 i 2007), en vekst på 14,4 prosent i forhold til 2007.
- Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i 2008 er vesentlig styrket, og endte på MNOK 44,7 (MNOK 16,2 i 2007).
Selskapets utvikling
- Strategi. Den langsiktige strategien har gitt god vekst, både i form av økt omsetning og styrket kontantstrøm, og har bidratt til ytterligere å bedre selskapets balanse - som ansees som meget sunn. Konsernets strategi forblir uendret.
- Lisensområdet - Inmeta Licensing. Nok en gang sterk vekst. Kundeporteføljen ansees som fast og forutsigbar, og inntjeningen øker.
- Konsulentområdet - Inmeta Consulting. Etterspørselen er stabil, og de viktigste rammeavtalene er blitt fornyet. Som følge av den usikre økonomiske situasjonen som mange bedrifter opplever har kundenes beslutningstid økt noe og kontraktenes varighet er blitt noe redusert.
- Kjøp av egne aksjer. Fra 20. november har Inmeta ASA kjøpt aksjer i eget selskap. I fjerde kvartal ble det gjennomført 21 handler med kjøp av til sammen 345.000 aksjer, til gjennomsnittlig kurs 2,03. Tilbakekjøpsprogrammet har fortsatt i januar 2008, og pr 30. januar hadde Inmeta ASA 845.000 aksjer i eget selskap, tilsvarende en eierandel på 1,30 prosent. Gjennomsnittlig kjøpskurs for samtlige transaksjoner er 2,22 kroner.
- Makroøkonomi. Den finansielle uroen og den fallende økonomiske aktiviteten, merkes så langt bare i liten grad. Det reelle salgsnivået er så langt lite berørt.
- Tilpasninger. Gjennom hele 2008 er det foretatt en rekke tilpasninger i organisasjonen, for å sikre lavest mulig kostnader, høyest mulig effektivitet og nærhet til markedet. Dette er et kontinuerlig fokusområde, og det vil i overskuelig fremtid ikke bli iverksatt omfattende tiltak i forbindelse med den lavere aktiviteten i norsk økonomi.
2009
- Selskapets utvikling viser at Inmetas vekstorienterte strategi har gitt positiv effekt. Kundeportefølje, kompetanse og historikk innen både lisens- og konsulent-virksomheten, gir en solid plattform for fortsatt vekst og god lønnsomhet. Selskapet er finansielt godt forberedt og i stand til å tilpasse seg endringer i makroøkonomien.
Nøkkeltall:
Ordinært:
|
Konsern resultater (MNOK) |
Q4 2008 |
Q4 2007 |
Endring |
Q4 YTD 2008 |
Q4 YTD 2007 |
%- vis vekst |
|
Driftsinntekter |
154,1 |
114,6 |
34,5% |
401,6 |
295,9 |
35,7% |
|
EBITDA |
9,2 |
10,5 |
-11,8% |
23,1 |
20,2 |
14,4% |
Utbytte. Selskapets utvikling, løpende kontantstrøm og overskudd gir grunnlag for å betale utbytte. Styret vil derfor foreslå for generalforsamlingen at det betales et utbytte for 2008 på NOK 0,10 pr aksje totalt MNOK 6,5 (MNOK 8,5 for 2007). Dette forslaget tar hensyn til behovet for konsernets finansielle handlingsrom for den videre utviklingen av konsernet.
Selskapets fundament for videre utvikling
Inmeta har hatt en god utvikling i 2008. Det er foretatt et strategisk oppkjøp som har - og vil - styrke konsulentområdet vesentlig. Lisensområdet viser stabil vekst, og andelen fast og forutsigbar inntjening øker. Det er i løpet av 2008 foretatt en rekke tilpasninger som gjør virksomheten godt rustet for fortsatt god lønnsomhet. Områder som ikke har vist tilfredsstillende utvikling er nedlagt og organisasjonsmessige tilpasninger er gjennomført. Både lisens- og konsulentområdet utvikler seg tilfredsstillende og bidrar til selskapets positive resultat.
Forretningsområder
Inmeta Licensing:
Driftsinntekter i 4. kvartal ble MNOK 124,1 (MNOK 106,2 i Q4/07), en vekst på 16,9 prosent. Driftsinntekter i 2008 ble MNOK 334,3 (MNOK 277,2 i Q4/07), en vekst på 20,6 prosent. All vekst er organisk. Andelen av faste og forutsigbare inntekter stiger løpende, og kundetilgangen er god.
Norge og Sverige: Virksomheten i Norge fortsetter den sterke trenden, og markedsandelen er stigende. Selskapet har lykkes med kraftig volumvekst og økt inntjening. Det skyldes i hovedsak den merverdien som skapes for kundene ved at de benytter riktig teknologi og riktig avtaleverk. Merverdi skapes også gjennom reduserte lisenskostnader, bedre lisensoversikt, samtidig som kundene erfarer at bedre strukturerte avtaler gir økt fleksibilitet med tanke på fremtidige behov og endringer. Inmetas erfaring og kompetanse vektlegges i stadig større grad blant kundene.
Store kunder: Gjennom flere år har Inmeta Licensing etablert en sterk kundeportefølje innen storkundesegmentet. Det har gitt selskapet et stort antall kunder innen offentlig og privat sektor, som har mer enn 500 arbeidsstasjoner i sitt nettverk. Et stort antall av disse kundene har tegnet avtaler på 3-5 år, som betyr at Inmeta Licensing har en betydelig kundeportefølje som gir høy grad av forutsigbarhet. Det faktum at Inmeta er sertifisert av Microsoft som "Large Account Reseller", gir Inmeta en avgrenset konkurransesituasjon. Inmeta har klart seg meget godt i storkudesegmentet, både i fjerde kvartal og for 2008 under ett.
SMB: Inmetas satsning i SMB-markedet har gitt forventet effekt. Det er lav penetrasjon på Microsofts nyeste lisensprogram til dette segmentet, og det skaper gode muligheter for Inmeta. I SMB-markedet kan selskapet bruke sin spisskompetanse mot kunder som tidligere har blitt håndtert av generelle IT-forhandlere. I økende grad erkjenner SMB-bedrifter at også de kan spare penger ved å bruke spesialister for å finne optimale avtaler og betingelser.
Lisensforvaltning: I fjerde kvartal har Inmeta Licensing forsterket sitt fokus på lisensforvaltning/Software Asset Management (SAM). Gjennom selskapets tette kunderelasjoner og gode kontroll med kundens programvarebruk, ligger det strategiske muligheter også i dette området.
Nye lanseringer: Nye lanseringer fra de anerkjente programvareprodusentene skaper gode muligheter, og Inmeta Licensing er godt posisjonert til å ta sin andel av denne veksten. Spesielt Microsoft har de siste årene satset på avanserte forretningssystemer, og det gjenspeiles i Inmetas kundeportefølje og gir rom for ytterligere vekst.
Markedsbildet: Programvare- produsentene som Inmeta samarbeider med, er uten unntak sentrale i bedrifters og offentlige institusjoners hverdag. Det fremstår som usannsynlig at denne type infrastruktur reduseres, selv med en kraftig negativ utvikling i norsk økonomi. I tillegg opplever Inmeta en rekke eksempler på prosjekter hvor programvare er en sentral komponent for å få gjennomført kostnadsbesparende tiltak. Det forventes derfor en skjerming av denne type investeringer, noe som vil gi Inmeta stabil og forutsigbar inntjening. Inmetas egen erfaring stemmer godt over ens med anslag fra Gartner Group, som har signalisert vekst i det norske programvaremarkedet i 2009 på 8 prosent.
Inmeta Consulting:
Driftsinntekter i 4. kvartal ble MNOK 30,0 (MNOK 8,4 i Q4/07), en vekst på 257 prosent hvorav 35,7 prosent er organisk. Driftsinntekter i 2008 ble MNOK 67,3 (MNOK 29,2 i Q4/07), en vekst på 130 prosent hvorav 45,8 prosent er organisk.
Inmeta har ervervet to konsulentselskaper gjennom oppkjøp i 2007 og 2008. Det ene selskapet fokuserer på infrastruktur hos store kunder. Det andre og største miljøet fokuserer på ulike former for systemutvikling hos store kunder innen utvalgte industrier. Felles for begge selskapene er stabil kundeportefølje, anerkjent kompetanse, utpregede seniorprofiler og solid markedsposisjon hos utvalgte stor-kunder.
Systemutviklingsområdet (tidligere Exense Consulting) utvikler seg tilfredsstillende. Området opplever noe press på kortsiktige kontrakter, men utsiktene er likevel tilfredsstillende. Årsaken er Inmetas innarbeidede posisjon hos kundene, og den sentrale rollen konsulentene har i en rekke forretningskritiske prosjekter i store norske virksomheter. Det er særlig innen sektorene bank/finans, varehandel, telekom og olje/gass, hvor Inmeta står sterkt. Virksomheten har sterk operativ fokus, og har gode rutiner for å oppnå tilfredsstillende lønnsomhet.
Infrastruktur området har hatt stabil og god vekst gjennom 2007 og 2008, og det er rimelig gode utsikter for de kommende kvartalene. Den tidligere modellen med bruk av ressurser i datterselskapet i Vilnius på utvalgte utviklingsprosjekter, er terminert. Årsaken er at den ikke var tilstrekkelig kostnadseffektiv. Dette innebærer at virksomheten i Vilnius fases ut i løpet av Q1 2009. Årlig kostnadsbesparelse vil være ca MNOK 1.
Forretningsområdet Inmeta Consulting vil bli ledet av en felles leder. Det etableres også felles struktur og prosesser innen salg og støttefunksjoner. Kostnadsbasen oppleves som sunn og har et godt grunnlag for fremtidig inntjening.
Kunder: Kundeporteføljen i Consulting består hovedsaklig av store private og offentlige virksomheter. Konsulentene har utpregede seniorprofiler med bred erfaring, lange kunderelasjoner og spisskompteanse på løsninger, prosesser og bransjer. Oppdragene er i stor grad avtalefestet gjennom årsavtaler, og det er ledelsens oppfatning at selskapet er godt posisjonert for løpende forlengelser og utvidelser. Kunde- og oppdragsbasen øker tilfredsstillende, og i løpet av fjerde kvartal og starten av 2009 er alle sentrale rammeavtaler fornyet. Men som følge av den usikre økonomiske situasjonen som mange bedrifter opplever, har kundenes beslutningstid økt noe og kontraktenes varighet er blitt noe redusert.
Den kunnskap som Inmeta Licensing har om store virksomheters IT og forretnings-kritiske prosesser, inkludert valg og utrulling av programvare, gir gode muligheter for kryssalg mot Inmeta Consulting.
Kostnadskontroll og risikostyring som fundament for fremtidig vekst
Inmeta har gjennom de siste årene hatt sterk vekst, både i form av høyere omsetning og bedre lønnsomhet.
Parallelt med veksten i 2008, har Inmeta foretatt en rekke justeringer for å være bedre rustet for lønnsomhet og vekst: Inmeta Solutions og det danske kontoret ble nedlagt i 2008, datterselskapet i Vilnius vil fases ut i Q1, og det er gjøres løpende organisasjonsmessige tilpasninger til de utfordringene virksomheten møter. Det gjør at Inmetas kostnadsstruktur anses som sunn.
Inmeta har en tilfredsstillende finansiell situasjon. Konsernet har lite rentebærende gjeld og kontantsituasjonen er tilfredsstillende. I tillegg har Inmeta en trekkfasiltet hos DnB NOR på MNOK 30 som pr 1. februar 2009 er ubenyttet. Kontantstrømmen fra den operasjonelle virksomheten er positiv og forutsigbar.
Inmeta har iverksatt tilbakekjøpsprogram av egne aksjer som, utover oppfyllelse av forpliktelsen til å erverve de resterende aksjer i Inmeta Consulting AS, ønskes tilgjengelig i forbindelse med mulige fremtidige oppkjøp.
I lys av Inmetas gode finansielle posisjon og i en tid med lavere økonomisk aktivitet for mange virksomheter, gjøres fortløpende vurderinger av nye og potensielle oppkjøp. Den fallende økonomiske aktiviteten i Norge og Skandinavia gir en situasjon som gjør at nye oppkjøp vil bli vurdert ekstra kritisk. For de alternativene som vil bli vurdert, vil det være særlig fokus på lønnsomhet, og markedsmessige og finansielle synergier.
Utsiktene fremover
Selskapets utvikling viser at Inmetas vekstorienterte strategi har gitt positiv effekt. Kundeportefølje, kompetanse og historikk innen både lisens- og konsulent-virksomheten, gir en solid plattform for fortsatt vekst og god lønnsomhet. Selskapet er finansielt godt forberedt og i stand til å tilpasse seg endringer i makroøkonomien.
Aksjonærforhold
Aksjekapitalen pr. 31. desember 2008 var NOK 13.675.179 fordelt på 65.119.903 aksjer. Av dette eier Inmeta ASA 1,30 prosent.
De 10 største aksjonærene pr. 1. februar 2009 var:
|
Navn: |
Antall aksjer: |
Andel i %: |
|
Patri Invest & Trading AS |
3 705 237 |
5,69 % |
Eastinvest AS
|
3 676 639 |
5,65 % |
|
PR Invest AS
JAAO Invest |
3 537 736
3 247 075 |
5,43 %
4,99 % |
|
Alfa Invest 2010 AS
Alexander Berg-Larsen |
1 999 680
1 827 800 |
3,07 %
2,81 % |
|
Hurricane Invest AS |
1 721 755 |
2,64 % |
|
MP Pensjon |
1 280 256 |
1,97 % |
|
Mork Invest AS |
1 000 000 |
1,54 % |
|
Ruella Kapitalforvaltning AB |
909 859 |
1,40 % |
|
|
|
|
Styret og konsernsjefen erklærer etter beste overbevisning at regnskapet for perioden 1. januar til 31. desember er utarbeidet i samsvar med IAS 34 - Delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Beretningen gir, etter vår beste overbevisning, en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på årsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomhetene står ovenfor i neste regnskapsperiode.
Oslo 4. februar 2009
I styret for Inmeta ASA
Paal S. Raaholt Styreleder Øystein Moan Charlotte Amle
Ulf Ristebråten Hege Skryseth
__________________________
Jarl Øverby
Konsernsjef Inmeta ASA
4 kvartal 2008
Kvartalspresentasjon Q4 2008