Resultatet for 2009 er et overskudd etter skatt på NOK 133,5 mill mot et underskudd på NOK 151,5 mill i 2008. Av dette utgjorde overskudd på verdipapirporteføljen NOK 42,1 mill mot et tap på NOK 123,4 mill i fjor. Shippingaktiviteten ga et negativt resultat på NOK 48,5 mill mot et negativt resultat på NOK 19,2 mill i 2008. Tilbakeføring av ikke betalbar skatt utgjorde NOK 141,6 mill. Gitt de usikre markedsutsiktene, anbefaler styret ikke å utbetale utbytte for 2009

Det gode finansresultatet skyldes i det vesentlige verdiøkning på selskapets portefølje av verdipapir. Resultatet fra shippingaktiviteten er ikke tilfredsstillende. I tillegg til et svakt marked, påvirkes resultatet negativt av netto salgsgevinst og nedskrivinger på NOK 19 mill mot NOK 12,9 mill i 2008.  USD/NOK pr 31.12.08 var 7,00 og 31.12.09 var kursen 5,78.

De betydelige tilbakeføringene av utsatt ikke betalbar skatt skyldes i det vesentlige følgende forhold: Avkastning på investeringer som skattemessig behandles etter fritaksmetoden, skattemessige effekter av omregningsdifferanser knyttet til funksjonell valuta, samt inntektsføring og balanseføring av utsatt skatt fra 2008.

For semi-ref skipene i 12.000 til 17.000 cbm segmentet var fraktnivået 39 % lavere enn for samme periode i 2008 målt i USD. Markedet holdt seg på et bra nivå i 1. halvår, men redusert aktivitet kombinert med nettoøkning av verdensflåten har påvirket inntjeningen negativt i 2. halvår.

Vekst i verdensflåten i 2010 og inn i 2011 sammen med reduserte vekst på etterspørselsiden, gir usikkerhet for etylen/semi-ref markedet for 2010.

For skipene i 60.000 cbm segmentet var fraktnivået 60 % lavere enn samme periode i fjor målt i USD. I første kvartal var inntjeningen for disse skipene tilfredsstillende. I perioden deretter har markedet vært svakt med lavere rater men også økt ventetid.

For selskapets 2 Panmax VLGC skip på 75.000 cbm var inntjeningsbildet tilsvarende som for 60.000 cbm skipene til og med 3. kvartal, men på et litt høyere nivå. I 4. kvartal bedret inntjeningen seg, og det forventes relativt sett bedre inntjening fra disse skipene enn fra LGC-segmentet. Selskapet har ett VLGC skip på 82.000 cbm, "Clipper Sun". Skipet seiler i spotmarkedet etter å ha gått på TC til tilfredsstillende rate ut januar 2010. Spotmarkedet er svakt.

Det er fortsatt vekst i verdensflåten for VLGC-skip over 75.000 cbm og mellom 20.000 og 40.000 cbm. Dette presser inntjeningen i alle fullkjølte segmenter. Det er ingen skip i ordre i 60.000 cbm segmentet. Det er fremdeles en del VLGC-nybygg som skal leveres i 2010, men det er forventet skraping av omtrent tilsvarende antall skip. Økt etterspørsel etter transport av LPG gjennom året forventes dermed å skape en bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel og en bedring i ratene utover i 2. halvår 2010.

Selskapet gjennomførte ordinær klassedokking av 3 skip i 2009, mot 4 i fjor.

Selskapets flåte er finansiert på vilkår inngått før finanskrisen. Det alt vesentlige av selskapets langsiktig gjeld løper i USD og til flytende rente. Dette betyr at selskapets finanskostnader blir positivt påvirket av det lave rentenivået for USD.

Selskapet er deltager med andeler fra 19,5% til 30% i de skip som man er disponent for. Dette disponentansvaret er regulert gjennom en avtale mellom Solvang ASA og det enkelte skipseiende selskap. Gjennom disse avtalene mottar selskapet et fast honorar. Avtalene er på markedsmessige vilkår. Avtalene kan defineres som avtaler mellom nærstående parter. Videre har selskapet en finansiering på markedsmessige vilkår med nærstående.

Det sammendratte konsoliderte regnskapet pr 4. kvartal er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2008. Regnskapet pr. 4. kvartal er ikke revidert.

Gjeldende regnskapsprinsipper gir etter selskapets mening ikke en fullgod informasjon om hovedaktiviteten. Som et tillegg til rapporten vises derfor også resultat og balanse hvor eierandeler er medtatt etter bruttometoden.

Stavanger 10. februar 2010

Styret i Solvang ASA

Fullstendig rapport med talloppstilling er vedlagt.