Shippingvirksomheten ga et positivt resultat på NOK 10,7 mill i 1.kv 2013, hvor NOK 10,0 mill kom fra skipseiende selskaper (egenkapital metoden), sammenlignet med NOK 11,2 mill i samme periode i 2012, hvor skipseiende selskaper bidro med NOK 11,4 mill. Resultatet før skatt for 1.kv 2013 var NOK 24,3 mill mot NOK 16,9 mill i samme periode 2012. Verdipapirporteføljen bidro positivt med NOK 13,5 mill, hvor NOK 14,0 mill kommer fra gevinst ved realisasjon av aksjer, fratrukket et mindre urealisert tap på NOK 0,5 mill fra verdiregulering. Samme periode i 2012 hadde et tap på NOK 31,5 mill, da hovedsakelig som urealisert tap på verdiregulering.


Innledning
Den negative trenden i fraktmarkedet i fjerde kvartal 2012 som hovedsaklig kom fra vedlikeholdsstans i Qatar og høyere internt forbruk i Saudi Arabia, fortsatte gjennom hele første kvartal 2013. Da spesielt for VLGC markedet, men også for Etylen segmentet. Markedet i Vesten holdt seg bedre gjennom hele første kvartal med høye eksportvolum ut av USA. LGC flåten er godt beskjeftiget på korte og lengre TC, med fortsatt positiv rateutvikling.

Solvangs andel av fraktinntekter på tidscerteparti var for første kvartal 2013 NOK 43,9 mill mot NOK 46,2 mill for samme periode i 2012, en reduksjon på 5%. The Baltic Index falt fra et gjennomsnitt på rundt USD 45/tonn i første kvartal 2012 til et gjennomsnitt på rundt USD 41/tonn i første kvartal 2013.

En fortsatt sterk NOK mot USD har sammen med høye bunkerspriser hatt negativ innvirkning på resultatene.

VLGC 82k-84k cbm
Konsernet har ett 82k cbm VLGC skip på tidscerteparti til august 2016 til markedsbasert leie. Konsernet har ytterligere to 84k cbm VLGC skip kontrahert ved HHI Korea med levering hhv i tredje og fjerde kvartal 2013.

Eksportvolumet av LPG ut av den Arabiske Gulf er en sentral driver for dette markedet, og eksportvolumene forble lave gjennom hele første kvartal 2013 hovedsaklig på redusert volum fra Saudi Arabia på høyere internt forbruk av LPG, samt vedlikeholdsstans i Qatar. Dette resulterte i svakere markedsbalanse som presset ratene lavere og forble lave frem til slutten av april 2013, hvor igjen eksporten øker fra sentrale aktører i Midtøsten og driver ratene oppover. Økt eksportvolum ut av US Gulf er ventet å bidra positivt. Første kvartal endte med en Baltic Index gjennomsnitt på USD 41/tonn, som tilsvarer en månedshyre på kun ca USD 350K. Andre kvartal startet like lavt som første kvartal, men har tatt seg betraktelig opp mot slutten av april, og er forventet å stige videre i mai.


Panamax VLGC 75k cbm
Konsernet har to Panamax VLGC, ett på langsiktig tidscerteparti, og ett på et kortere tidscerteparti. Begge skip opererer i Vesten, som har vært gjennomgående sterkere enn Østen i hele 2012 og har fortsatt videre ut første kvartal 2013. I tillegg har Panamax VLGC'ene utnyttet Panamax størrelsen og differensiert seg positivt med høyere rater i forhold til VLGC markedet forøvrig.

LGC 60k cbm
Som tidligere rapportert har markedet for skip i LGC segmentet hatt en markant positiv trend gjennom hele 2012. Denne trenden har fortsatt ut i 2013, men har stabilisert seg noe i forhold til den markante utviklingen fra 2011 til 2012. Inntjeningen er nå 35% høyere på tidscertepartibasis for første kvartal 2013 sammenlignet med snittet for første kvartal 2012. Markedet har vært sterkt med høy ammoniakk aktivitet fra Svartehavet til USA, men også fra Svartehavet til Asia. Hovedårsakene er en 30% reduksjon i gasseksport fra Trinidad, som øker eksport behov fra Svartehavet, samt bortfall av volum fra Iran. Dermed har flere lange reiser vært tilgjengelige for LGC segmentet og markedsbalansen kan betegnes som stramt. Utsiktene utover i 2013 er således positive.

Etylen 12k-17k cbm
Mot slutten av fjerde kvartal falt fraktratene for etylen skipene, hovedsaklig fra lavere eksport volumer som følge av vedlikeholdsstans på fasiliteter hos kontraktskunder i Saudi Arabia og Qatar. Det lave fraktmarkedet vedvarte ut første kvartal, hvor oppstart etter vedlikeholdsstans kom senere i gang enn forventet. Andre kvartal viser klare tegn til bedring i eksportvolumer fra våre kontraktskunder, med påfølgende bedring i fraktrater. På lengre sikt er det en viss bekymring over den betydelige ordreboken innen etylen segmentet.

Finansiell Risiko
Konsernets investeringer i skip, som er eid gjennom deltakelse i partrederi med delt ansvar, er USD basert, og konsernets inntekt er i all hovedsak USD basert. Videre er skipsverdier og finansiering av skipene USD basert. Konsernets finansielle valutarisiko er dermed begrenset.

Konsernets aksjeportefølje har en bokført verdi på NOK 18,7 mill pr 31.03.13. Selskapet er ansvarlig for forvaltningen av porteføljen, og følger en konservativ strategi. Aksjemarkedet har beveget seg horisontalt gjennom første kvartal, og porteføljen i Solvang fikk en mindre negativ verdijustering på NOK -0,5 mill ved utløpet av første kvartal 2013.



Generelt
Utover den ordinære drift har det ikke vært hendelser i perioden som påvirker regnskapet vesentlig.
Transaksjoner med nærstående foregår etter de retningslinjer som koden setter. Konsernets hovedmeglerforbindelse for kjøp og salg er Inge Steensland AS. Det gjøres også parallelle investeringer med andre selskaper innen Steensland gruppen. Alle transaksjoner skjer på markedsmessige vilkår.

Konsernet har gjennomført en planlagt klassedokking i første kvartal 2013. I 2013 vil konsernet totalt ha 10 klassedokkinger.


Stavanger 14. mai 2013
Styret i Solvang ASA

 

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12