Communiqué3 juillet 2009
Résultats de l'exercice clos au 31 mars 2009
Malgré un contexte difficile - incendie de l'usine début 2008 et crise mondiale qui impactent les ventes à la baisse (- 17,8 % par rapport à l'exercice précédent) - S.T.Dupont dégage un résultat opérationnel de 5,1M€, en hausse pour la 3ème année consécutive, et une marge brute qui continue de s'améliorer à 52,2 % (+ 4,8 points).
Il convient néanmoins de noter l'importance des éléments exceptionnels liés, notamment, à l'incendie dans la constitution du résultat opérationnel.
Le sinistre est intégralement soldé aujourd'hui, et l'usine de Faverges reconstruite et modernisée.
Par rapport à l'exercice précédent, les briquets & stylos ont été les plus affectés du fait de l'incendie (- 25 %) alors que la maroquinerie & accessoires a mieux résisté (- 13,5 %). De même, la France a bien résisté (- 8 %) et la zone HK/Chine continue de croître. Les marchés les plus touchés sont la Russie et l'Europe de l'Est où nos distributeurs ont cessé tout achat depuis Septembre 2008 du fait de la crise, le Japon, marché où nos ventes se concentrent principalement sur les briquets et qui a subi les conséquences de l'incendie et les U.S.A., marché sur lequel S.T.Dupont réalise actuellement un chiffre d'affaires peu élevé.
L'année 2008-2009 a aussi vu la confirmation du soutien de notre actionnaire de référence, la société D&D International BV, avec le succès du nouvel emprunt OCEANE de 15 M€ pour refinancer l'emprunt OCEANE du 1er Avril 2004.
PRINCIPAUX INDICATEURS
Les chiffres-clés de la Société sont les suivants :
| En millions d'euros | 31/03/2009 | 31/03/2008 | 31/03/2007 |
| Chiffre d'affaires Produits | 56,2 | 69,7 | 71,4 |
| Produits des activités ordinaires | 61,3 | 74,6 | 76,5 |
| Marge brute | 32,0 | 35,4 | 37,0 |
| ( % ) | 52,2 % | 47,4 % | 48,3 % |
| Résultat opérationnel | 5,1 | 4,3 | 0,8 |
| Coût de l'endettement financier net | (1,8) | (1,4) | (1,2) |
| Résultat net part du Groupe | 3,3 | 1,3 | (1,0) |
| Ressources/(Endettement) financier net | (9,8) | (1,1) | 10,3 |
| Capitaux propres | 23,5 | 16,0 | 17,8 |
Faits marquants de l'exercice
Incendie au centre industriel de Faverges
Le sinistre intervenu dans la nuit du 4 au 5 janvier 2008 a intégralement détruit les ateliers de polissage, de placage et de montage briquets. La reconstruction de l'usine a été décidée dès le lendemain du sinistre et la mise en uvre d'un réseau de sous-traitance a également été engagée afin de retrouver de la capacité de production le plus rapidement possible.
L'impact du sinistre sur le résultat peut se résumer ainsi :
| En milliers d'euros | 31/03/2009 | 31/03/2008 |
| Perte sur immobilisations & stocks | - 3 310 | |
| Frais exceptionnels / sous activité | - 5 526 | - 902 |
| Indemnisation assurance dommages directs | 508 | 11 183 |
| Indemnisation frais exceptionnels | 3 056 | |
| Indemnisation perte de marge | 12 460 | |
| Impact Résultat Opérationnel | 10 498 | 6 971 |
L'impact du sinistre sur le résultat est inclus dans le résultat opérationnel. La société considère que l'indemnisation de la perte d'exploitation correspond à la perte de marge générée par le sinistre.
La reconstruction de l'usine s'est terminée début décembre 2008et elle est maintenant totalement opérationnelle. Les investissements de reconstruction se situent dans l'enveloppe reçue au titre des " dommages directs ".
En matière de perte d'exploitation, l'indemnisation couvre la perte de marge subie par la société française et par l'ensemble des filiales du fait des conséquences de l'incendie. Cette indemnisation couvrait une période de 12 mois et s'est donc terminée le 4 janvier 2009.
Outre les frais exceptionnels indemnisés, le sinistre a entraîné une sous activité et du chômage partiel dont le coût est imputable au sinistre pour un montant total de - 5.5 millions d'euros.
Règlement du litige avec l'ancien distributeur pour les pays de l'Est.
Le Groupe était en litige avec son ancien distributeur pour l'Europe de l'Est et une provision pour risque avait été constituée pour faire face à ce risque.
Ce litige a été solutionné dans le cadre d'un protocole d'accord transactionnel avec cet ancien distributeur signé le 18 février 2009. L'impact net sur le résultat opérationnel de S.T.Dupont ressort à + 2,3 millions d'euros comptabilisé dans les comptes consolidés au 31 mars 2009.
Emission d'un emprunt OCEANE de 15 millions d'euros
Dans le cadre du refinancement de l'emprunt OCEANE du 1er avril 2004, S.T.Dupont SA a émis un nouvel emprunt OCEANE d'un montant de 15 millions d'euros (14,7 millions net des frais d'émission), en date du 30 mars 2009 et à échéance du 31 mars 2014.
Cet emprunt porte intérêt au taux de 10 % l'an.
Il a été majoritairement souscrit (96,89 %) par l'actionnaire de référence, la société D&D International BV, qui avait garanti l'intégralité de la souscription.
Trésorerie
La situation de trésorerie du Groupe est affectée par le niveau trop élevé des stocks par rapport à une situation normale. Ceci est la conséquence de la mise en uvre de la sous-traitance qui a conduit à augmenter le niveau de stock et de la crise économique du fait de l'arrêt brutal des livraisons pour certains marchés, notamment vers l'Europe de l'Est. Ce surstock peut être estimé à 8 millions d'euros au 31 mars 2009 qui pèsent sur la trésorerie.
Les actions visant à le réduire sont d'ores et déjà engagées, que ce soit au travers d'opérations commerciales, de l'arrêt temporaire des commandes de négoce ou du recours au chômage partiel.
Associée aux effets de la crise économique sur le chiffre d'affaires, cette situation a entraîné une réelle tension sur la trésorerie du Groupe au cours des derniers mois.
Compte tenu des prévisions de ventes attendues sur les mois de septembre à décembre 2009, traditionnellement plus élevées, et du soutien de l'actionnaire majoritaire à hauteur de 1 million d'euros, le Groupe estime avoir la trésorerie suffisante pour assurer le financement de l'exploitation pour les 12 mois à venir.
Contact Analystes : S.T.Dupont Michel Suhard 01 53 91 33 11 msuhard@st-dupont.com
Contact Presse : Euro RSCG Thierry Micheels 01 58 47 94 98 thierry.micheels@eurorscg.fr
Comptes consolidés au 31 mars 2009
Compte de résultat
| (En milliers d'euros) | 31/03/2009 | 31/03/2008 | 31/03/2007 |
| Chiffre d'affaires net « produits » | 56 194 | 69 682 | 71 379 |
| Autres produits des activités ordinaires | 5 116 | 4 886 | 5 095 |
| Produits des activités ordinaires | 61 310 | 74 568 | 76 474 |
| Coûts des ventes | (29 286) | (39 205) | (39 502) |
| Marge brute | 32 024 | 35 363 | 36 972 |
| Frais de communication | (6 454) | (6 204) | (5 112) |
| Frais commerciaux | (14 514) | (14 339) | (14 794) |
| Frais généraux et administratifs | (18 533) | (19 258) | (18 890) |
| Autres charges | (8 071) | (5 356) | (2 345) |
| Autres produits | 20 670 | 11 814 | 4 798 |
| Pertes de valeur sur actifs | 10 | 2 311 | 200 |
| Résultat opérationnel | 5 132 | 4 331 | 829 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 349 | 732 | 968 |
| Coût de l'endettement financier brut | (2 105) | (2 129) | (2 213) |
| Coût de l'endettement financier net | (1 756) | (1 397) | (1 245) |
| Autres produits et charges financiers | 254 | (1 151) | (388) |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | (241) | (144) | (192) |
| Résultat avant impôt | 3 389 | 1 639 | (996) |
| Charges d'impôt sur le résultat | (102) | (363) | (22) |
| Résultat net | 3 287 | 1 276 | (1 018) |
| Résultat net - part du Groupe | 3 287 | 1 276 | (1 018) |
| Résultat net - intérêts minoritaires | - | - | - |
| Résultat net par action (en euros) | 0,008 | 0,003 | (0,003) |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 0,006 | 0,003 | (0,003) |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers.
Bilan actif et passif
| ACTIF | |||
| (En milliers d'euros) | 31/03/2009 | 31/03/2008 | 31/03/2007 |
| Actif non courant | |||
| Ecarts d'acquisition | 3 074 | 2 556 | 2 995 |
| Immobilisations incorporelles (nettes) | 1 149 | 750 | 578 |
| Immobilisations corporelles (nettes) | 13 465 | 3 726 | 1 731 |
| Actifs financiers | 1 582 | 1 859 | 1 491 |
| Participations dans les entreprises associées | 461 | 701 | 845 |
| Impôts différés | 299 | 240 | 219 |
| Total de l'actif non courant | 20 030 | 9 832 | 7 859 |
| Actif courant | |||
| Stocks et en-cours | 26 448 | 18 574 | 19 279 |
| Créances clients | 8 507 | 11 344 | 9 949 |
| Autres créances | 6 785 | 11 291 | 3 327 |
| Impôts courants | 634 | 808 | 867 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 29 588 | 24 483 | 35 908 |
| Total de l'actif courant | 71 962 | 66 500 | 69 330 |
| Total de l'actif | 91 992 | 76 332 | 77 189 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers.
| PASSIF | |||
| (En milliers d'euros) | 31/03/2009 | 31/03/2008 | 31/03/2007 |
| Capitaux propres- part du Groupe | |||
| Capital | 21 231 | 21 231 | 21 231 |
| Prime d'émission, de fusion et d'apport | 967 | 967 | 967 |
| Actions propres | (1 002) | (1 003) | (5) |
| Composante capital des emprunts convertibles | 2 425 | 1 904 | 1 904 |
| Juste valeur des instruments de couverture | 0 | 0 | 0 |
| Réserves | (3 167) | (4 908) | (4 039) |
| Réserves de conversion | (213) | (3 509) | (1 251) |
| Résultat net- Part du Groupe | 3 287 | 1 276 | (1 018) |
| Total capitaux propres- part du groupe | 23 528 | 15 958 | 17 789 |
| Total capitaux propres- part des minoritaires | - | ||
| Dettes non courantes | |||
| Emprunts obligataires convertibles | 13 896 | 21 424 | 20 856 |
| Emprunts et dettes financières | 23 | 30 | 0 |
| Emprunts sur location financement (à plus d'un an) | 201 | 157 | 133 |
| Impôts différés | 27 | 23 | 19 |
| Provisions pour engagements de retraite et autres avantages | 6 266 | 6 046 | 6 170 |
| Total des dettes non courantes | 20 413 | 27 680 | 27 179 |
| Dettes courantes | |||
| Fournisseurs | 9 611 | 9 259 | 7 037 |
| Autres dettes | 9 976 | 10 848 | 8 967 |
| Impôts courants | 261 | 389 | 545 |
| Provisions pour risques et charges | 2 892 | 8 228 | 11 057 |
| Emprunts obligataires convertibles (à moins d'1 an) | 23 601 | 1 543 | 1 544 |
| Emprunts et dettes financières | 1 536 | 2 149 | 2 830 |
| Emprunts sur location financements (moins d'1 an) | 174 | 278 | 242 |
| Total des dettes courantes | 48 051 | 32 694 | 32 221 |
| Total du Passif | 91 992 | 76 332 | 77 189 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers.
Tableau des flux de trésorerie
| (En milliers d'euros) | 31/03/2009 | 31/03/2008 (*) | 31/03/2007 |
| I - Activités Opérationnelles | |||
| Résultat net avant impôt (1) | 3 287 | 1 276 | (1 018) |
| Dotations aux amortissements et pertes de valeur | 1 510 | 974 | 1 119 |
| Gain et pertes latents liés aux variations de juste valeur | (9) | ||
| Variation des provisions | (4 764) | (2 918) | (8 000) |
| Indemnité assurance affectée aux investissements (2) | (2 564) | (1 451) | - |
| Charge nette d'intérêts | 2 465 | 2 132 | 1 906 |
| Plus ou moins-values de cessions | 406 | 354 | (653) |
| Charge (produit) d'impôt | (244) | (74) | 190 |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence, net des dividendes versés | 241 | 144 | (209) |
| Capacité d'autofinancement | 339 | 437 | (6 674) |
| Variation des stocks et en-cours | (6 561) | 128 | 1 676 |
| Variation des clients et comptes rattachés | 3 192 | (1 166) | 3 673 |
| Variation des autres créances (3) | (1 455) | (8 030) | 972 |
| Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés | 21 | 2 357 | 2 171 |
| Variation des autres dettes | (1 075) | 1 633 | (1 980) |
| Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | (5 878) | (5 078) | 6 512 |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | (5 538) | (4 641) | (162) |
| II - Activités d'investissement | |||
| Dépenses de développement | (986) | (772) | (450) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles nette des indemnités versées par les assurances | (2 221) | (1 515) | (1 731) |
| Acquisition d'autres immobilisations financières | (174) | (371) | (79) |
| Besoin de trésorerie (investissements) | (3 382) | (2 658) | (2 260) |
| Cessions d'immobilisations incorporelles | - | 200 | - |
| Cessions d'immobilisations corporelles | - | - | 16 |
| Cessions d'autres immobilisations financières | 711 | 83 | 34 |
| Désinvestissements | 711 | 283 | 50 |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT | (2 671) | (3 826) | (2 210) |
| III - Activités de financement | |||
| Augmentation de capital | - | - | 41 154 |
| Rachat d'actions propres | - | (1 000) | 19 |
| Emissions d'emprunts et dettes financières | 15 449 | 623 | 430 |
| C/C Actionnaire | - | - | (7 000) |
| Remboursement d'emprunts et dettes financières | (191) | (616) | (3 913) |
| Intérêts payés et assimilés sur Océane | (2 105) | (2 129) | (2 036) |
| Variation des découverts bancaires | - | - | (220) |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT | 13 153 | (3 122) | 28 434 |
| Effets de la variation des cours de change | 749 | (1 333) | (285) |
| Variation nette de la trésorerie | 5 691 | (11 471) | 25 777 |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 23 471 | 34 942 | 9 165 |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice | 29 162 | 23 471 | 34 942 |
| Variation nette de la trésorerie | 5 691 | (11 471) | 25 777 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers
(*) : Le tableau de financement publié au 31 mars 2008 a été retraité pour présenter les impacts du sinistre et des indemnités d'assurance de manière identique à la présentation au 31 mars 2009.
1 : le résultat avant impôts au 31 mars 2009 inclus 16 024 milliers d'euros de produits d'assurance (11 183 milliers d'euros au 31 mars 2008)
2 : l'indemnisation d'assurance à recevoir au 31 mars 2008 pour 6 182 milliers d'euros n'étant pas suffisante pour couvrir les 8 746 milliers d'euros décaissés sur l'exercice au titre de la reconstruction de l'usine, le solde a été prélevé sur la capacité d'autofinancement de l'exercice qui comprend 16 024 milliers d'euros d'indemnités.
3 : la variation de l'exercice des autres créances a été retraitée à hauteur de 6 182 milliers d'euros correspondant aux indemnités à recevoir au 31 mars 2008 au titre du sinistre " dommages directs " et perçus au cours de l'exercice.