S.T.DUPONT : RESULTATS CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 MARS 201229 juin 2012
RESULTATS CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2012
Progression du chiffre d'affaires produits (+6.2%) et des revenus de licences (+18.0%).
Le taux de marge brute est en augmentation sensible (+2.7 points)
Les frais généraux sont maitrisés.
Le résultat opérationnel (hors éléments non récurrents) s'améliore de +3.1 M€
Le résultat net au 31 mars 2012 ressort à +2.4 M€ (+3.5 M€ au 31 mars 2011).
Le 29 juin 2012 le Directoire a arrêté les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2012.
Les indicateurs clés au 31 mars 2012 se présentent ainsi:
| En millions d'euros | 31/03/2012 | 31/03/2011 |
| Total des revenus (*) | 71.6 | 66.9 |
| Chiffre d'affaires Produits | 65.8 | 62.0 |
| Marge brute | 33.9 | 30.2 |
| ( % ) | 51.4% | 48.7% |
| Résultat opérationnel courant (hors royalties & éléments non récurrents)) | (0.5) | (2.7) |
| Revenus de licences | 5.8 | 4.9 |
| Eléments non récurrents (net) | 0.1 | 3.7 |
| Résultat opérationnel | 5.4 | 5.9 |
| Coût de l'endettement financier net | (1.8) | (1.3) |
| Résultat net part du Groupe | 2.4 | 3.5 |
| Ressources/(Endettement) financier net | (14.4) | (11.7) |
| Capitaux propres | 21.2 | 17.9 |
(*) : le total des revenus comprend le chiffre d'affaires produits et les revenus de licences
Données auditées - rapport d'audit en cours d'émission
Evolution du chiffre d'affaires par Ligne de Produits
| En millions d'euros | Cumul | Variation | ||||
| 31 mars 2012 | 31 mars 2011 | Variation totale | Organique | Effet de change | Chgt Périmètre | |
| Briquets & stylos | 37,1 | 32,2 | 16,5% | 13,6% | -0,2% | 3,1% |
| Maroquinerie, Accessoire & PAP | 28,7 | 29,8 | -3,3% | -3,0% | -1,1% | 0,8% |
| Total Produits | 65,8 | 62,0 | 6,2% | 4.7% | -0,6% | 2,1% |
NB : la variation organique exclut les effets de change (variation des taux de change moyens) et les changements de périmètre (base périmètre au 31 mars 2011).
Briquets & Stylos
Malgré des difficultés de production intervenues dans le courant du second semestre de l'exercice 2011-2012 - qui sont maintenant quasiment résolues - mais qui ont eu un impact négatif sur le chiffre d'affaires, l'activité est en progression significative du fait de la forte reprise constatée sur les briquets traditionnels, par le lancement de la gamme de stylos Elysée et de la gamme de briquets et stylos conçus avec la collaboration de Karl Lagerfeld.
Par ailleurs, les séries limitées (1001 Nuits) et les produits d'exception (Tournaire) ont bien fonctionné.
Maroquinerie & autres
Après la refonte des gammes de briquets et stylos, l'année 2012-2013 verra le renouvellement de l'ensemble des gammes de maroquinerie. Ce lancement est intervenu dans le courant du 1er trimestre 2012-2013 et a eu une incidence sur les ventes des anciennes collections de maroquinerie dans la mesure où nos clients n'ont pas souhaité stocker de produits amenés à disparaître du catalogue
Évolution du chiffre d'affaires par zone géographique
| 31 mars 2012 | 31 mars 2011 | Variation totale | Organique | Effet de change | Chgt Périmètre | |
| France | 11,4 | 11,3 | 0,9% | 0,9% | ||
| Europe distribution contrôlée (ex France) | 9,5 | 8,2 | 16.0% | 0.9% | 0,3% | 14,8% |
| Asie distribution contrôlée | 25,8 | 25,3 | 2,2% | 3,6% | -1,4% | |
| Total distribution contrôlée | 46,7 | 44,8 | 4,4% | 2,1% | -0,7% | 3,0% |
| Agents & Distributeurs | 19,1 | 17,2 | 10,8% | 11,3% | -0,5% | |
| Total Produits | 65,8 | 62,0 | 6,2% | 4.7% | -0,6% | 2,1% |
NB : la variation organique exclut les effets de change et les changements de périmètre (reprise à 100% d'Orfarlabo à compter du 21 février 2011).
France
La France a subi les conséquences de la fermeture de notre flagship (Avenue Montaigne) pendant 2 mois pour transformation sur la base du nouveau concept de nos boutiques.
Europe de l'Ouest
L'activité des filiales en Europe de l'Ouest est quasi stable avec des situations contrastées. Alors que l'Allemagne est en progression, le Benelux est stable et l'Italie est en recul sensible du fait des conséquences de la crise de la dette sur l'économie du pays. Bien que non comparable, l'Espagne a bien résisté sur l'exercice.
Asie
La zone Hong-Kong/Chine est en légère progression du fait des ouvertures/fermetures de boutiques alors que le Japon, malgré les conséquences du plan de restructuration engagé à la fin de l'exercice 2010-2011 qui a vu la fermeture de nombreux points de vente, est en progression sensible en 2011-2012 (+12%).
Agents et Distributeurs
Dans la continuation de l'exercice précédent, les ventes vers les distributeurs ont continué à progresser de manière sensible.
Les résultats :
Marge Brute (sur ventes produits)
La marge brute en valeur ressort à 33.9 millions d'euros contre 30.2 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une augmentation de 3.7 millions d'euros, soit +2.7 points.
Cette amélioration de la marge brute est la résultante de :
Impact de la croissance du CA (+2.6 millions d'euros)
Amélioration du taux de marge sur coûts variables (+2.6 millions d'euros)
Augmentation des frais fixes (-1.5 millions d'euros) du fait, notamment, de l'augmentation des amortissements suite à la reprise de la provision pour perte de valeur constatée au 31 mars 2011 (impact -0.9 million d'euros d'augmentation des frais fixes).
Résultat opérationnel courant (sur ventes produits)
Le résultat opérationnel courant est légèrement négatif à -0.5 million d'euros contre -2.7 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une amélioration de 2.2 millions d'euros.
Parallèlement à l'amélioration de la marge brute (+3.7millions d'euros), les frais généraux sont en augmentation de +4.6% avec une augmentation sensible des coûts de communication (impact : -0.6 million d'euro), l'augmentation limitée des frais commerciaux (impact : -0.3 million d'euros malgré la croissance du chiffre d'affaires) et des frais administratifs (impact : -0.6 million d'euros).
Revenus de licences
Les revenus de licences sont en sensible augmentation par rapport à l'exercice précédent (+18.%, soit +0.9million d'euros) du fait de la performance des licences et des renégociations de certains contrats à la fin de l'exercice précédent qui ont porté leur plein effet sur l'exercice 2011-2012.
Eléments non récurrents
L'exercice 2011-2012 intègre peu d'éléments non récurrents alors que l'exercice 2010-2011 intégrait, outre le coût de la restructuration de la filiale Japonaise, la reprise du solde des provisions pour perte de valeur constatées en 2005-2006.
Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel ressort à +5.4 millions d'euros au 31 mars 2012 contre +5.9 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une variation de -0.5 million d'euros. Sur la seule vente des produits, l'équilibre d'exploitation est quasiment atteint. En intégrant les royalties, l'exploitation est devenue rentable de manière structurelle.
Résultat financier
Le résultat financier ressort à - 2.3 millions d'euros contre - 1.7 millions pour l'exercice précédent du fait, notamment, de l'impact des différences de change à caractère financier qui ressortent à -0.3 million d'euro contre +0.2 million en 2010-2011, suite à l'évolution de l'Euro par rapport aux autres devises (US$, HK$ et JPNY) à la clôture des exercices.
Résultat net
Le résultat net ressort à +2.4 millions d'euros contre +3.5 millions d'euros en 2010-2011, soit une variation de -1.1 millions d'euros du fait de la variation du résultat opérationnel et de l'impact des taux de change sur le résultat financier.
Situation de la trésorerie
| En milliers d'euros | 31 mars 2012 | 31 mars 2011 |
| Capacité d'autofinancement | 6 575 | 2 613 |
| Variation du fonds de roulement d'exploitation | (3 668) | 1 083 |
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 2 907 | 3 696 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | (3 416) | (887) |
| Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 496 | (1 634) |
| Effet de la variation des cours de change | 150 | (568) |
| Variation de la trésorerie | 137 | 608 |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice | 6 553 | 6 416 |
La structure financière telle qu'elle ressort du tableau des flux de trésorerie fait apparaître, pour l'exercice clos au 31 mars 2012, une amélioration de la capacité d'autofinancement qui s'élève à +6.6 millions d'euros au 31 mars 2012 contre +2.6 millions d'euros au 31 mars 2011. Cette variation de +4.0 millions d'euros s'explique principalement par la variation du résultat opérationnel courant.
La variation du besoin en fonds de roulement est négative à -3.7 millions d'euros.
Les investissements sont en sensible augmentation (-3.4 millions d'euros en 2011-2012)
Compte tenu de ces éléments, la trésorerie consolidée ressort à 6.6 millions d'euros contre 6.4 millions d'euros à la fin de l'exercice précédent.
Trésorerie et capitaux disponibles
Dans le cadre du renforcement de ses moyens de financement à court terme, S.T.Dupont a obtenu en avril-mai 2012, la mise en place de lignes de crédit ou découvert d'un montant total de 5.1 millions d'euros destinés à financer le besoin en fonds de roulement sur la période avril-octobre, période où sont fabriqués les produits destinés aux ventes de fin d'année.
Sur la base de la capacité d'autofinancement anticipée et des lignes de financement complémentaires obtenues, S.T.Dupont estime être en mesure de financer ses opérations pour les 12 mois à venir.
Contact : Michel Suhard 01 53 91 30 00 msuhard@st-dupont.com
Compte de résultat
| (En milliers d'euros) | 31/03/2012 | 31/03/2011 |
| Produits des activités ordinaires (*) | 71 583 | 66 861 |
| Chiffre d'affaires net « produits » | 65 810 | 61 977 |
| Coûts des ventes | (31 951) | (31 783) |
| Marge brute | 33 859 | 30 194 |
| Frais de communication | (3 886) | (3 263) |
| Frais commerciaux | (15 987) | (15 709) |
| Frais généraux et administratifs | (14 519) | (13 923) |
| Résultat opérationnel courant (hors royalties) | (533) | (2 701) |
| Royalties | 5 773 | 4 884 |
| Autres charges | (1 330) | (2 799) |
| Autres produits | 1 474 | 1 031 |
| Gain de valeur sur actifs (IAS 36) | 0 | 5 469 |
| Résultat opérationnel | 5 384 | 5 885 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 46 | 455 |
| Coût de l'endettement financier brut | (1 892) | (1 710) |
| Coût de l'endettement financier net | (1 846) | (1 255) |
| Autres produits et charges financiers | (493) | (406) |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 0 | (414) |
| Résultat avant Impôt | 3 046 | 3 810 |
| Charges d'impôt sur le résultat | (685) | (297) |
| Résultat net | 2 361 | 3 514 |
| Résultat net - part du Groupe | 2 361 | 3 514 |
| Résultat net par action (en euros) | 0,006 | 0,008 |
(*) chiffre d'affaires produits + royalties
Bilan actif et passif
| ACTIF | ||
| (En milliers d'euros) | 31/03/2012 | 31/03/2011 |
| Actif non courant | ||
| Ecarts d'acquisition | 3 522 | 3 348 |
| Immobilisations incorporelles (nettes) | 554 | 780 |
| Immobilisations corporelles (nettes) | 18 724 | 18 224 |
| Actifs financiers | 1 372 | 1 411 |
| Participations dans les entreprises associées | 7 | 7 |
| Impôts différés | 431 | 314 |
| Total de l'actif non courant | 24 609 | 24 084 |
| Actif courant | ||
| Stocks et en-cours | 21 889 | 16 077 |
| Créances clients | 11 318 | 9 550 |
| Autres créances | 4 822 | 3 233 |
| Impôts courants | 314 | 263 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 6 843 | 6 787 |
| Total de l'actif courant | 45 187 | 35 910 |
| Total de l'actif | 69 796 | 59 994 |
| PASSIF | ||
| (En milliers d'euros) | 31/03/2012 | 31/03/2011 |
| Capitaux propres - part du Groupe | ||
| Capital | 21 280 | 21 241 |
| Prime d'émission, de fusion et d'apport | 1 065 | 986 |
| Composante capital des emprunts convertibles | 2 425 | 2 425 |
| Réserves | (5 609) | (9 252) |
| Réserves de conversion | (342) | (996) |
| Résultat net- Part du Groupe | 2 361 | 3 514 |
| Total capitaux propres - part du groupe | 21 179 | 17 918 |
| Dettes non courantes | ||
| Emprunts obligataires convertibles | 14 334 | 14 216 |
| Emprunts et dettes financières | 11 | 35 |
| Emprunts sur location financement (à plus d'un an) | 0 | 6 |
| Impôts différés | 210 | 143 |
| Provisions pour engagements de retraite et autres avantages | 5 842 | 5 714 |
| Total des dettes non courantes | 20 397 | 20 114 |
| Dettes courantes | ||
| Fournisseurs | 12 013 | 7 786 |
| Autres dettes | 7 716 | 7 506 |
| Impôts courants | 272 | 157 |
| Provisions pour risques et charges | 1 300 | 2 244 |
| Emprunts obligataires convertibles (à moins d'1 an) | 1 485 | 1 497 |
| Emprunts et dettes financières | 5 226 | 2 551 |
| Emprunts sur location financements (moins d'1 an) | 208 | 221 |
| Total des dettes courantes | 28 220 | 21 962 |
| Total du Passif | 69 796 | 59 994 |
Tableau des flux de trésorerie
| (En milliers d'euros) | 31/03/2012 | 31/03/2011 |
| I - Activités Opérationnelles | ||
| Résultat net après impôt | 2 360 | 3 513 |
| Dotations aux amortissements et pertes de valeur | 2 534 | 1 406 |
| Reprises de provision pertes de valeur | 0 | (5 470) |
| Variation des provisions | (881) | 213 |
| Charge nette d'intérêts | 1 873 | 1 732 |
| Plus ou moins-values de cessions | 709 | 946 |
| Charge (produit) d'impôt | 45 | (143) |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence, net des dividendes versés | 0 | 414 |
| Capacité d'autofinancement | 6 575 | 2 613 |
| Variation des stocks et en-cours | (5 267) | 1 777 |
| Variation des clients et comptes rattachés | (1 659) | (2 062) |
| Variation des autres créances | (1 457) | 760 |
| Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés | 4 064 | 1 435 |
| Variation des autres dettes | 651 | (827) |
| Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | (3 668) | 1 083 |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | 2 907 | 3 696 |
| II - Activités d'investissement | ||
| Dépenses de développement | (208) | (368) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (3 257) | (986) |
| Acquisition entrée de périmètre | 0 | 444 |
| Acquisition d'autres immobilisations financières | (53) | 10 |
| Besoin de trésorerie (investissements) | (3 518) | (900) |
| Cessions d'immobilisations incorporelles | 0 | 0 |
| Cessions d'immobilisations corporelles | 0 | 0 |
| Cessions d'autres immobilisations financières | 102 | 13 |
| Désinvestissements | 102 | 13 |
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT | (3 416) | (887) |
| III - Activités de financement | ||
| Emissions d'emprunts et dettes financières | 2 081 | 0 |
| Remboursement d'emprunts et dettes financières | (88) | (137) |
| Intérêts payés | (1 497) | (1 497) |
| Autres flux liés aux opérations de financement | ||
| Variation des découverts bancaires | ||
| FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT | 496 | (1 634) |
| Effets de la variation des cours de change | 150 | (568) |
| Variation nette de la trésorerie | 137 | 608 |
| Trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 6 416 | 5 808 |
| Trésorerie à la clôture de l'exercice (note 13) | 6 553 | 6 416 |
| Variation nette de la trésorerie | 137 | 608 |
S.T.DUPONT : RESULTATS CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2012