Communiqué3 décembre 2015
Résultats au 30 septembre 2015 (1er semestre de l'exercice)
Confirmation au second trimestre de la croissance du chiffre d'affaires qui s'établit à +19,2% à fin septembre 2015
La croissance organique est positive sur les zones clés (+11,7% en consolidé) avec de bons résultats en Europe de l'Ouest (+12,7%) et à l'export (+16,7%)
Le résultat opérationnel ressort à -1,9M€, en amélioration de +1,3M€ par rapport à l'année dernière
CHIFFRE D'AFFAIRES
| (En millions d'euros) | Trimestre 2 | Variation | Semestre 1 | Variation | ||||||
| 30/09/15 | Variation totale | Organique | Effet de change | 30/09/15 | Variation totale | Organique | Effet de change | |||
| France | 2,0 | 2,5% | 2,5% | 0,0% | 4,0 | 6,1% | 6,1% | 0,0% | ||
| Europe distribution contrôlée (hors France) | 1,6 | 1,9% | 0,9% | 1,0% | 3,4 | 13,6% | 12,7% | 0,9% | ||
| Asie Distribution Contrôlée | 6,9 | 21,7% | 6,7% | 15,0% | 13,3 | 25,5% | 9,3% | 16,1% | ||
| Total Distribution contrôlée | 10,4 | 14,3% | 4,9% | 9,4% | 20,8 | 19,2% | 9,2% | 10,0% | ||
| Agents & Distributeurs | 5,7 | 17,6% | 16,0% | 1,6% | 10,2 | 19,0% | 16,7% | 2,3% | ||
| Total Produits | 16,1 | 15,5% | 8,7% | 6,7% | 31,0 | 19,2% | 11,7% | 7,5% | ||
| (En millions d'euros) | Trimestre 2 | Variation | Semestre 1 | Variation | ||||||
| 30/09/15 | Variation totale | Organique | Effet de change | 30/09/15 | Variation totale | Organique | Effet de change | |||
| Briquets & stylos | 8,5 | 11,7% | 6,0% | 5,7% | 17,1 | 15,6% | 9,4% | 6,2% | ||
| Maroquinerie, Accessoires & PAP | 7,5 | 20,0% | 12,0% | 8,0% | 13,9 | 23,9% | 14,7% | 9,2% | ||
| Total Produits | 16,1 | 15,5% | 8,7% | 6,7% | 31,0 | 19,2% | 11,7% | 7,5% | ||
Par rapport à l'exercice précédent, le chiffre d'affaires Produits du groupe progresse de 19,2% sur le 1er semestre, avec un effet de change très favorable (+7,5 pts), dû essentiellement aux monnaies asiatiques et au dollar américain. Sur le second trimestre, l'Export (réseau agents et distributeurs) reste sur une tendance identique à celle du premier trimestre tandis que la croissance en Europe s'infléchit par rapport au trimestre précédent.
La distribution contrôlée progresse de 19,2% dont 10 points d'effet de change favorable (monnaies asiatiques). La croissance en Europe de l'Ouest hors France (+13,6%) est notamment due aux marchés italien, anglais et allemand. La progression est plus modérée en France (+6,1%) avec toutefois une nette amélioration chez les clients grossistes. Les filiales asiatiques (variation organique +9,3 % sur le semestre) ont en outre bénéficié de la revalorisation du dollar de Hong Kong et du Yen japonais contre euro.
Sur les réseaux Agents et Distributeurs, la progression atteint 19% sur le semestre avec 2,3 points d'effet de change positif.
Les marchés Export les plus dynamiques sont la Corée (+5,2% en variation organique), le Moyen Orient (+9,4% en variation organique, ainsi que les USA (+118,9% dont +38,5% d'effet de change favorable).
Les activités Maroquinerie, accessoires et Prêt à Porter affichent sur le semestre une croissance organique de 14,7% grâce au dynamisme des marches français et asiatiques (Japon, Hong-Kong, Chine).
L'activité Briquets et Stylos est également en progression (+15,6% au total dont 6,2% au titre de l'effet de change) grâce notamment au succès du briquet Slim7. Les ventes de stylos sont restées quant à elles stables.
RESULTATS
Les principaux éléments concernant l'activité du deuxième trimestre et du premier semestre de l'exercice peuvent se résumer ainsi :
| (En millions d'euros) | TRIMESTRE 2 | SEMESTRE 1 | ||||
| Consolidé | 30/09/15 | 30/09/14 | Variation | 30/09/15 | 30/09/14 | Variation |
| Ventes | 16,1 | 13,9 | +15,8% | 31,0 | 26,0 | +19,2% |
| Marge Brute | 8,7 | 6,9 | +26,1% | 16,0 | 12,5 | +28% |
| % | 54,0% | 49,6% | +4,4 pts | 51,6% | 48,1% | +3,5pts |
| Frais généraux | -10,7 | -8,9 | +20,2% | -20,0 | -16,9 | +18,3% |
| Résultat Opérationnel (hors royalties) | -2,0 | -2,0 | 0,0 | -3,9 | -4,4 | +0,5 |
| Royalties | 1,3 | 1,3 | +0,0 | 2,6 | 2,3 | +0,3 |
| Perte de valeur sur actifs (IAS36) | 0,0 | -0,3 | +0,3 | 0,0 | -0,3 | +0,3 |
| Autres Produits & Charges | -0,3 | -0,6 | +0,3 | -0,6 | -0,8 | +0,2 |
| Résultat Opérationnel | -1,0 | -1,6 | +0,6 | -1,9 | -3,2 | +1,3 |
| Résultat financier | -0,4 | -0,4 | +0,0 | -0,7 | -0,5 | -0,2 |
| Impôts | -0,3 | -0,1 | - 0,2 | -0,4 | -0,1 | -0,3 |
| Résultat net | -1,7 | -2,1 | +0,5 | -3,0 | -3,8 | +0,8 |
| Endettement financier net | 6,0 | 5,7 | +0,3 | |||
Sur le deuxième trimestre, les ventes progressent de +15,8% et la marge brute s'améliore de +4,4 points grâce à la croissance organique du chiffre d'affaires, aux effets de change favorables et à l'amélioration du mix produit. Les frais généraux augmentent sous l'effet notamment de la revalorisation des frais de structure des filiales asiatiques.
Le résultat net ressort à -1,7 M€ en amélioration de +0,5M€ par rapport à l'année dernière.
Au cumul du premier semestre, le chiffre d'affaires progresse de +19,2%. Le taux de marge brute s'améliore de +3,5 points sous l'effet de la croissance organique, de l'impact favorable des effets de change et du mix produit.
L'ensemble des frais généraux progresse de 3,1M€ : dépenses de communication (+0,2M€), frais commerciaux (+1,4M€), frais administratifs (+1,3M€). Une partie de cet impact est lié à la revalorisation des frais de structure des filiales asiatiques, avec la baisse de l'euro contre les monnaies locales, ainsi qu'à l'augmentation des honoraires juridiques et de conseil.
Le résultat financier s'établit à -0,7M€, en dégradation de -0,2M€ par rapport à l'année dernière. Les frais financiers représentent une charge de 0,2M€ et les impacts de change s'élèvent à 0,4M€.
Au global, le résultat net est négatif à -3M€, en amélioration de +0,8M€ par rapport à l'année précédente.
Perspectives
Le lancement des éditions limitées à la fin du semestre a été favorablement accueilli et les premiers résultats sont encourageants. Le contexte international reste toutefois incertain et l'activité du troisième trimestre (fêtes de fin d'année) sera déterminante pour confirmer la croissance du chiffre d'affaires.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L'endettement financier net au 30 septembre 2015 ressort à 6 millions d'euros.
COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES
Compte de résultat consolidé
| (En milliers d'euros) | 30/09/2015 | 30/09/2014 | |
| Chiffre d'affaires net « produits » | 31 006 | 26 026 | |
| Coûts des ventes | (14 974) | (13 561) | |
| Marge brute | 16 032 | 12 465 | |
| Frais de communication | (1 537) | (1 307) | |
| Frais commerciaux | (10 387) | (9 011) | |
| Frais généraux et administratifs | (8 032) | (6 603) | |
| Résultat opérationnel courant (hors royalties) | (3 924) | (4 456) | |
| Royalties | 2 563 | 2 346 | |
| Autres charges | (752) | (1 039) | |
| Autres produits | 209 | 242 | |
| Perte de valeur sur actifs (IAS36) | (292) | ||
| Résultat opérationnel | (1 904) | (3 199) | |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 14 | 14 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (244) | (124) | |
| Coût de l'endettement financier net | (231) | (111) | |
| Autres produits et charges financiers | (474) | (344) | |
| Résultat avant Impôt | (2 609) | (3 652) | |
| Charges d'impôt sur le résultat | (391) | (147) | |
| Résultat net | (2 999) | (3 799) | |
| Résultat net - part du Groupe | (2 999) | (3 799) | |
| Résultat net - intérêts minoritaires | - | - | |
| Résultat net par action (en euros) | (0.006) | (0.007) | |
| Résultat net dilué par action (en euros) | (0,006) | (0,007) | |
Bilan consolidé
| ACTIF | |||
| (En milliers d'euros) | 30/09/2015 | 31/03/2015 | |
| Actif non courant | |||
| Ecarts d'acquisition | 3 600 | 3 737 | |
| Immobilisations incorporelles (nettes) | 706 | 587 | |
| Immobilisations corporelles (nettes) | 13 962 | 14 771 | |
| Actifs financiers | 1 716 | 1 450 | |
| Participations dans les entreprises associées | 7 | 7 | |
| Impôts différés | 0 | 0 | |
| Total de l'actif non courant | 19 991 | 20 552 | |
| Actif courant | |||
| Stocks et en-cours | 24 681 | 21 506 | |
| Créances clients | 12 751 | 15 904 | |
| Autres créances | 5 230 | 4 845 | |
| Impôts courants | 510 | 631 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 263 | 6 049 | |
| Total de l'actif courant | 46 435 | 48 935 | |
| Total de l'actif | 66 426 | 69 487 | |
| PASSIF | |||
| (En milliers d'euros) | Notes | ||
| Capitaux propres- part du Groupe | |||
| Capital | 26 214 | 26 214 | |
| Prime d'émission, de fusion et d'apport | 9 286 | 9 286 | |
| Réserves | (2 105) | 6 | |
| Réserves de conversion | 1 136 | 1 452 | |
| Résultat net- Part du Groupe | (2 999) | (2 532) | |
| Total capitaux propres - part du groupe | 31 532 | 34 426 | |
| Total capitaux propres - part des intérêts ne conférant pas le contrôle | |||
| Passifs non courants | |||
| Emprunts et dettes financières | 5 684 | 6 626 | |
| Emprunts sur location financement (à plus d'un an) | 476 | 476 | |
| Impôts différés | - | 0 | |
| Provisions pour engagements de retraite et autres avantages | 5 954 | 6 370 | |
| Total des passifs non courants | 12 113 | 13 472 | |
| Passifs courants | |||
| Fournisseurs | 11 005 | 8 297 | |
| Autres passifs courants | 7 027 | 7 262 | |
| Impôts courants | 158 | 336 | |
| Provisions pour risques et charges | 1 479 | 1 269 | |
| Emprunts et dettes financières | 3 008 | 4 125 | |
| Emprunts sur location financement (à moins d'1 an) | 102 | 300 | |
| Total des passifs courants | 22 781 | 21 589 | |
| Total du Passif | 66 426 | 69 487 |
Endettement financier net
| (en milliers d'euros) | 30/09/2015 | 31/03/2015 | |||
| Disponibilités et valeurs mobilières de placement | 3 263 | 6 049 | |||
| Emprunts et dettes financières (dont découverts) | (9 270) | (11 527) | |||
| (6 007) | (5 478) | ||||